The purpose of this work is to investigate the properties of the Sraffian supermultiplier model in which technological change and autonomous demand, coming from the public sector, jointly affect macroeconomic dynamics. The growth rate of the economy is determined by the path of productivity growth, which frees up the labour force to be used in the production of alternative goods, and by the public sector, which, if unwilling to accept high unemployment, must increase its expenditures in order to generate the necessary demand for achieving macroeconomic growth. Given the assumption that the technological change is affected by the sales level (due to the possibilities it opens in terms of labor division) -at all layers (macro, meso and micro), in contrast to the majority of supermultiplier models, the long-run growth rate of our model is also affected by the income distribution (both functional and personal) that shapes the level of total demand and its composition across sectors, and by the market structure that determines the production allocation among firms. For the purpose of our research, we have developed a multi-sectoral macroeconomic Agent based - Stock Flow consistent model (AB-SFC). The model is grounded on a theoretical framework representing a monetary economy of production (e.g., Graziani, Lavoie) where the principle of effective demand determines the level of output, while innovation is characterized by a typical Schumpeterian process of creation and destruction. The functional income distribution is determined as in the classical theory and it is the resultant of the struggle between capitalists and working class. In particular, the markup fixed by firms on normal unit-cost of production determines the normal rate of profit. Money is endogenous and it is injected into the system by banks which grant loans to firms to finance investments or wages anticipation, and by government expenditure financed by issuing public bonds. In the second chapter, a short-term perspective is taken and the impact of annual macroeconomic performance on the long-term trajectory of the economy is analysed. First, we demonstrate that process innovation is a necessary but insufficient condition for economic growth (and a potential source of economic instability) and that, to achieve macroeconomic growth, a hands-on public sector is required (that increase its debt every time an increase in productivity occurs and stabilises the economy). Then, we investigate how different appropriations of the productivity gains (and, consequently, different distribution configurations) affect the future trend of productivity (and, consequently, the long-run growth rate of the economy) via changes in the aggregate volume level and their allocation between sectors. In the third chapter, the focus moves to the extremely long-term dynamics of the capitalist system and the connection between process innovation, market concentration, and income inequality. We start exploring which can be the secular trends that come with economic growth and the structural changes forces, which are naturally behind it. Specifically, we show how the reduction of the employment, at the sectoral level, which logically comes with increasing level of labor productivity and consumers preference for variety can have repercussions in terms of market structure and personal distribution. Then, the economic growth consequences of the potential combination of market structure and income inequality, which may occur in economies experiencing growth and structural changes, are then analysed.

Lo scopo di questo lavoro è di indagare le proprietà del modello del supermoltiplicatore sraffiano in cui il cambiamento tecnologico e la domanda autonoma, proveniente dal settore pubblico, influenzano congiuntamente le dinamiche macroeconomiche. Il tasso di crescita dell'economia è determinato dal percorso di crescita della produttività, che libera la forza lavoro da impiegare nella produzione di beni alternativi, e dal settore pubblico, che, se non è disposto ad accettare un'elevata disoccupazione, deve aumentare le proprie spese per generare la domanda necessaria per il raggiungimento crescita macroeconomica. Premesso che il cambiamento tecnologico è influenzato dal livello di vendita (dovuto alle possibilità che si aprono in termini di divisione del lavoro) -a tutti i livelli (macro, meso e micro), in contrasto con la maggior parte dei modelli di supermoltiplicatori, il tasso di crescita a lungo termine del nostro modello risente anche della distribuzione del reddito (sia funzionale che personale) che modella il livello della domanda totale e la sua composizione tra i settori, e dalla struttura del mercato che determina la ripartizione della produzione tra le imprese. Ai fini della nostra ricerca, abbiamo sviluppato un Agente macroeconomico multisettoriale basato - Modello coerente con lo Stock Flow (AB-SFC). Il modello si basa su un quadro teorico che rappresenta un'economia monetaria di produzione (es. Graziani, Lavoie) dove il principio della domanda effettiva determina il livello di produzione, mentre l'innovazione è caratterizzata da un tipico processo schumpeteriano di creazione e distruzione. La distribuzione del reddito funzionale è determinata come nella teoria classica ed è il risultato della lotta tra capitalisti e classe operaia. In particolare, il markup fissato dalle imprese sul normale costo unitario di produzione determina il normale saggio di profitto. Il denaro è endogeno ed è immesso nel sistema dalle banche che concedono prestiti alle imprese per finanziare investimenti o salari di anticipazione, e dalla spesa pubblica finanziata con l'emissione di titoli pubblici. Nel secondo capitolo viene presa una prospettiva a breve termine e l'impatto della performance della macroeconomia annuale viene analizzato sulla traiettoria a lungo termine dell'economia. In primo luogo, dimostriamo che il processo di innovazione è una condizione necessaria ma non sufficiente per la crescita economica (e potenziale fonte di instabilità economica) e che, per raggiungere la crescita macroeconomica, è necessario un settore pubblico pratico (che aumenta il proprio debito ogni volta che si verifica un aumento di produttività e stabilizza l'economia). Quindi, indaghiamo come diverse appropriazioni dei guadagni di produttività (e, di conseguenza, diverse configurazioni distributive) influenzano l'andamento futuro della produttività (e, di conseguenza, il tasso di crescita di lungo periodo dell’economia) attraverso le variazioni del livello di volume aggregato e la loro allocazione tra i settori. Nel terzo capitolo, l'attenzione si sposta sulle dinamiche a lunghissimo termine del sistema capitalista e la connessione tra processo di innovazione, concentrazione del mercato e disparità di reddito. Iniziamo a esplorare quali possono essere le tendenze secolari che derivano dalla crescita economica e le forze di cambiamento strutturale, che sono naturalmente dietro di essa. Nello specifico, mostriamo come la riduzione dell'occupazione, a livello settoriale, arriva logicamente con l'aumento del livello di produttività del lavoro e la preferenza dei consumatori per la varietà può avere ripercussioni in termini di struttura del mercato e distribuzione personale. Poi vengono analizzate le conseguenze sulla crescita economica della potenziale combinazione della struttura del mercato e la disuguaglianza di reddito, che può verificarsi in economie in fase di crescita e di cambiamenti strutturali.

The influence of productivity gains, their distribution, and market structure on economic growth in a Sraffian Supermultiplier model. Short-, medium-, long-term trends and secular tendencies. an analysis performed through a multisectoral macroeconomic SFC-AB model

DI DOMENICO, JACOPO
2022

Abstract

Lo scopo di questo lavoro è di indagare le proprietà del modello del supermoltiplicatore sraffiano in cui il cambiamento tecnologico e la domanda autonoma, proveniente dal settore pubblico, influenzano congiuntamente le dinamiche macroeconomiche. Il tasso di crescita dell'economia è determinato dal percorso di crescita della produttività, che libera la forza lavoro da impiegare nella produzione di beni alternativi, e dal settore pubblico, che, se non è disposto ad accettare un'elevata disoccupazione, deve aumentare le proprie spese per generare la domanda necessaria per il raggiungimento crescita macroeconomica. Premesso che il cambiamento tecnologico è influenzato dal livello di vendita (dovuto alle possibilità che si aprono in termini di divisione del lavoro) -a tutti i livelli (macro, meso e micro), in contrasto con la maggior parte dei modelli di supermoltiplicatori, il tasso di crescita a lungo termine del nostro modello risente anche della distribuzione del reddito (sia funzionale che personale) che modella il livello della domanda totale e la sua composizione tra i settori, e dalla struttura del mercato che determina la ripartizione della produzione tra le imprese. Ai fini della nostra ricerca, abbiamo sviluppato un Agente macroeconomico multisettoriale basato - Modello coerente con lo Stock Flow (AB-SFC). Il modello si basa su un quadro teorico che rappresenta un'economia monetaria di produzione (es. Graziani, Lavoie) dove il principio della domanda effettiva determina il livello di produzione, mentre l'innovazione è caratterizzata da un tipico processo schumpeteriano di creazione e distruzione. La distribuzione del reddito funzionale è determinata come nella teoria classica ed è il risultato della lotta tra capitalisti e classe operaia. In particolare, il markup fissato dalle imprese sul normale costo unitario di produzione determina il normale saggio di profitto. Il denaro è endogeno ed è immesso nel sistema dalle banche che concedono prestiti alle imprese per finanziare investimenti o salari di anticipazione, e dalla spesa pubblica finanziata con l'emissione di titoli pubblici. Nel secondo capitolo viene presa una prospettiva a breve termine e l'impatto della performance della macroeconomia annuale viene analizzato sulla traiettoria a lungo termine dell'economia. In primo luogo, dimostriamo che il processo di innovazione è una condizione necessaria ma non sufficiente per la crescita economica (e potenziale fonte di instabilità economica) e che, per raggiungere la crescita macroeconomica, è necessario un settore pubblico pratico (che aumenta il proprio debito ogni volta che si verifica un aumento di produttività e stabilizza l'economia). Quindi, indaghiamo come diverse appropriazioni dei guadagni di produttività (e, di conseguenza, diverse configurazioni distributive) influenzano l'andamento futuro della produttività (e, di conseguenza, il tasso di crescita di lungo periodo dell’economia) attraverso le variazioni del livello di volume aggregato e la loro allocazione tra i settori. Nel terzo capitolo, l'attenzione si sposta sulle dinamiche a lunghissimo termine del sistema capitalista e la connessione tra processo di innovazione, concentrazione del mercato e disparità di reddito. Iniziamo a esplorare quali possono essere le tendenze secolari che derivano dalla crescita economica e le forze di cambiamento strutturale, che sono naturalmente dietro di essa. Nello specifico, mostriamo come la riduzione dell'occupazione, a livello settoriale, arriva logicamente con l'aumento del livello di produttività del lavoro e la preferenza dei consumatori per la varietà può avere ripercussioni in termini di struttura del mercato e distribuzione personale. Poi vengono analizzate le conseguenze sulla crescita economica della potenziale combinazione della struttura del mercato e la disuguaglianza di reddito, che può verificarsi in economie in fase di crescita e di cambiamenti strutturali.
The purpose of this work is to investigate the properties of the Sraffian supermultiplier model in which technological change and autonomous demand, coming from the public sector, jointly affect macroeconomic dynamics. The growth rate of the economy is determined by the path of productivity growth, which frees up the labour force to be used in the production of alternative goods, and by the public sector, which, if unwilling to accept high unemployment, must increase its expenditures in order to generate the necessary demand for achieving macroeconomic growth. Given the assumption that the technological change is affected by the sales level (due to the possibilities it opens in terms of labor division) -at all layers (macro, meso and micro), in contrast to the majority of supermultiplier models, the long-run growth rate of our model is also affected by the income distribution (both functional and personal) that shapes the level of total demand and its composition across sectors, and by the market structure that determines the production allocation among firms. For the purpose of our research, we have developed a multi-sectoral macroeconomic Agent based - Stock Flow consistent model (AB-SFC). The model is grounded on a theoretical framework representing a monetary economy of production (e.g., Graziani, Lavoie) where the principle of effective demand determines the level of output, while innovation is characterized by a typical Schumpeterian process of creation and destruction. The functional income distribution is determined as in the classical theory and it is the resultant of the struggle between capitalists and working class. In particular, the markup fixed by firms on normal unit-cost of production determines the normal rate of profit. Money is endogenous and it is injected into the system by banks which grant loans to firms to finance investments or wages anticipation, and by government expenditure financed by issuing public bonds. In the second chapter, a short-term perspective is taken and the impact of annual macroeconomic performance on the long-term trajectory of the economy is analysed. First, we demonstrate that process innovation is a necessary but insufficient condition for economic growth (and a potential source of economic instability) and that, to achieve macroeconomic growth, a hands-on public sector is required (that increase its debt every time an increase in productivity occurs and stabilises the economy). Then, we investigate how different appropriations of the productivity gains (and, consequently, different distribution configurations) affect the future trend of productivity (and, consequently, the long-run growth rate of the economy) via changes in the aggregate volume level and their allocation between sectors. In the third chapter, the focus moves to the extremely long-term dynamics of the capitalist system and the connection between process innovation, market concentration, and income inequality. We start exploring which can be the secular trends that come with economic growth and the structural changes forces, which are naturally behind it. Specifically, we show how the reduction of the employment, at the sectoral level, which logically comes with increasing level of labor productivity and consumers preference for variety can have repercussions in terms of market structure and personal distribution. Then, the economic growth consequences of the potential combination of market structure and income inequality, which may occur in economies experiencing growth and structural changes, are then analysed.
labor productivity; economic growth; structural change; secular tendencies; sraffian supermultiplier model
produttività del lavoro; crescita economica; cambiamento strutturale; tendenze secolari
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Utilizza questo identificativo per citare o creare un link a questo documento: https://hdl.handle.net/11566/306140
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